理財

香港銀行業對境外的貸款規模在8月份出現四年多來首次大幅下滑；8月份中國出人意料地引導人民幣貶值，實際上顯著降低了內地的貸款成本。

香港銀行業（包括外資銀行）境外貸款中很大一部分為對中國內地的貸款。近年來在人民幣升值以及內地利率水平高於香港時，香港的境外貸款規模激增；但在8月份境外貸款銳減。由於香港實行港元與美元的聯系匯率制，港元跟隨美元的利率水平，因此多年來香港的利率水平遠低於內地。

據穆迪(Moody's Investors Service)對香港金管局數據的分析，2009年7月份以來香港銀行業的境外貸款規模穩步上升（其中只有幾個月份出現微幅減少），但在8月份香港銀行業的境外貸款余額較7月份下滑2.2%，至2.318萬億港元（合2,990億美元）。金管局的數據顯示，這是2011年1月份境外貸款余額下滑1.5%以來的最大降幅。

這些數據初步反映出中國8月份突然引導人民幣貶值對香港銀行業的影響，投資者也在擔心香港銀行業能夠在多大程度上經受住內地經濟放緩的沖擊。貸款規模下降有助於降低香港銀行業對內地經濟的敞口，但也意味著收入下滑。

金管局發言人稱，8月份的下滑主要因為一些大公司償還了貸款，他未詳述人民幣貶值對貸款的影響。實際上，人民幣貶值使得未來償還美元貸款的成本增加，因此如果預期人民幣繼續貶值，則公司就存在提前償還美元貸款的動機。

穆迪資深分析師Sonny Hsu稱，8月份香港的貸款需求也可能受到了人民幣貶值的影響。8月11日中國引導人民幣貶值，自此之後人民幣貶值了2.4%（包括8月11日當日的貶值）。而在2009年7月份至2015年7月份，人民幣兌美元累計升值10%。


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