理財

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“今天，我比其他任何一天都更自豪我是一名巴西人。今天是擺脫過去附在我們身上最後一絲偏見的一天：巴西已經走出二流國家隊伍，步入一流國家行列。”

2009年10月2日，時任巴西總統盧拉在裡約申奧成功後發表了上述感言，這句話今天聽來猶如夢囈。在過去的半個月，我們看到的巴西是一個基礎設施落後、盜匪橫行、賽事管理混亂的“可怕世界”，一個失敗因素的集合體。

可是巴西並不是從來就是這幅樣子，在2010年，其GDP達到21439億美元，是世界第七大經濟體，總人口約為1.95億，人均GDP達到11094美元，被列為“金磚五國”之一，而且是其中的優等生。

一個金磚國家，在短短幾年間，竟敗落成今天這幅樣子。這到底是怎麼一回事？

要想解開這個謎團，我們需要梳理清楚巴西經濟發展的軌跡，而這需要從軍政府時期說起。


“巴西奇跡”

巴西于1889年由一個將軍發動政變結束帝制，其後在1930年和1964年又發生過兩次政變。對當今巴西經濟產生了決定性影響的是1964年建立的軍政府，該軍政府提出了一個旨在建立民族工業的“進口替代戰略”。

其實，1930年上臺的那屆軍政府就開啟了這一戰略，後來由於二戰等因素被擱置了，20世紀50年代後半期再次興起，本屆軍政府則打算繼續扛起這杆大旗，創造一段更加輝煌的功績。

對於軍政府而言，這並不是什麼遙不可及的夢想，因為國際大環境有利於它。當時，歐美等發達國家已進入高增長階段，儲備了大量資本，需要對外投資，而巴西正是他們的投資目標之一。

除了資本之外，要建立民族工業還需要消費者，而軍政府選擇的消費者主要是中產階層。在軍政府之前，巴西實行的是奴隸制大種植園經濟，這種體制在1888年才被廢除，不過，其造成的“巨富+赤貧”的社會結構卻沒有得到根本性改變。在巨富和赤貧之外，還有一個依附于巨富或政府的中產階層，這個階層在整個社會中的占比不高，消費能力有限，本不足以成為推動大規模工業化的基礎。為了讓這個階層有能力花錢，軍政府決定通過多種政策手段補貼他們消費。

總結來講，巴西軍政府的“進口替代戰略”就是先通過吸引外資的方式建立工廠，然後補貼中產階層去購買國產工業製成品，從而推動經濟增長。

這套發展模式在理論上是說得通的，在現實中也取得了顯著成效。華商韜略（微信公眾號：hstl8888）掌握的資料顯示，1968年到1973年，巴西經濟的平均增長率高達11.2%，在1973年更是達到了創紀錄的14%，被媒體譽為“巴西奇跡”。


繁榮的背面

不過，“進口替代戰略”也有明顯的制度缺陷，主要表現為三條：

其一，政府補貼中產階層消費會造成更為嚴重的貧富分化，因為刺激消費必然加劇通貨膨脹——到1973年通貨膨脹率達到了14.9%，這讓那些原本就處於破產的邊緣的赤貧階層更加貧窮。

其二，中產階層的人數是極其有限的，即便有消費補貼，也不足以支撐工業如此高速的發展，一旦市場飽和，就會出現經濟停滯。

其三，產業資金始終掌控在歐美等外資手中，一旦外部環境有變，整個經濟立馬崩盤。這種情況出現在1979年，當時世界爆發了第二次石油危機，那些支撐巴西工業的外部資金突然大舉撤離，同時，巴西之前欠下的各種債務也面臨償還的巨大壓力。

資料顯示，到1982年，巴西的外債餘額達到913億美元，占GDP比重高達30.84%，經濟增長率轉負，低至約負的3%。

到這時，“進口替代戰略”已經基本破產，因為這套戰略的基礎——資金和消費者雙雙銳減。更為嚴重的問題是，通貨膨脹率卻在軍政府的刺激政策下，飆升到了不可思議的程度，最後出現了超級通貨膨脹。

這樣的困難局面讓整個國家處於沸騰狀態，軍政府自然成了眾矢之的，而它又找不到脫困之道，於是只好在1985年選擇還政於民。


“雷亞爾計畫”

民選政府開始後，真正收拾軍政府留下的爛攤子的是第二任民選總統卡多佐，他於1994年和1998年兩次當選總統。卡多佐在任期內主要幹了一件事情，就是推行了“雷亞爾計畫”。

雷亞爾計畫的主要宗旨是消除超級通貨膨脹，將國家經濟帶回可控狀態。該政策的要點主要有三：首先，全力消減政府支出，不再執行軍政府時期的經濟刺激計畫，另外嚴格控制貸款；其次，盡可能多的增加政府收入，包括出售國有企業、整頓稅收以及強制各州、市政府歸還拖欠聯邦政府的債務；最後，將政府投資調整到農業、民用建築、道路修建、能源等能吸引廣泛就業的領域。

以上三項政策中，第一項政策是最重要的。有評論總結，軍政府時期的政策是不惜一切代價保增長，卡多佐政府的政策則是不惜一切代價降通脹。

那麼，卡多佐降通脹的目標達到了嗎？

答案是達到了，而且非常迅速，政策出臺僅一年多，巴西通脹率就從超級通貨膨脹狀態降到了個位數。華商韜略（微信公眾號：hstl8888）掌握的資料顯示，以1994年為例，通脹率在6月份還是50%，到7月份就降到了6%，到12月份就又降到了1～2%，而且持續了下去。

政策效果之所以這麼明顯，在於雷亞爾計畫打到了降通脹的“七寸”——貨幣供應量，貨幣供應量被壓下去了，通脹率自然也就起不來了。

不過這麼做也會帶來嚴重的負面後果，就是企業尤其是在軍政府時期發展起來的新興工業搞不下去了：一方面它們很難貸到款，也就無法生產，而即便能生產出來，產品也會因為消費補貼的取消而很難賣出去，最終的結果就是經濟低迷和失業率高企。

資料顯示，從1998年開始，巴西的失業率保持在兩位數以上，到1999年，全國貧困人口達到了5410萬人，占人口總數的34.9%，其中赤貧人口1360萬人，占總人口的8.7%。

在赤貧階層經濟惡化的同時，巨富階層卻並沒有受到太大影響。資料顯示，到1999年，占人口總數1%的巨富階層擁有全國53%的財富，而占人口總數20%的赤貧階層則僅擁有2.5%的財富。

顯然，雷亞爾計畫並沒有解決巴西經濟存在的深層次問題，它只是防止了經濟崩潰。到2002年總統大選前，民眾對於雷亞爾計畫的認同感已經當然無存，他們需要一個能夠促進就業、擺脫貧困的增長計畫，於是將一個有志於此的左翼政治家——盧拉，推上了總統寶座。


盧拉的轉變

盧拉1945年出生於一個落後地區的貧困家庭，是家裡的第七個孩子，7歲時跟隨母親移居聖保羅，10歲開始上學，並邊上學邊做小販、擦鞋工和報童，14歲時因交不起學費而輟學，後去一家五金廠做工，每天工作12個小時，其間因一次事故失去了左手小指。25歲那年，他因拿不出醫療費而眼睜睜看著懷孕8個月的妻子病逝。

盧拉的命運幾乎就是那個年代巴西赤貧子弟命運的寫照，總結起來就是：你很努力，但這並沒有什麼卵用。盧拉徹底走向左翼是因為妻子病逝，但那年（1970年）並非巴西的蕭條時期，而是“巴西奇跡”時期。你可以想見，一個有上進心也肯苦幹的年輕人，眼見國家GDP屢創新高，自己卻窮到連醫治老婆的救命錢都掏不起，會是一種什麼心情。

從那以後盧拉就徹底走上了反對軍政府的道路，而他最為反對的，是軍政府從經濟政策選擇上就拋棄了赤貧階層。

既然軍政府指望不上了，那就只能靠自己，盧拉開始投身工人運動，並逐漸成為左翼領袖。1980年，羽翼漸豐的盧拉與一些工會領袖和知識份子成立了“勞工党”，並以推翻軍政府為政治目標。1985年他們的目標達到了，軍政府倒臺。1988年，盧拉參加了總統競選。不過，由於其政策主張過於激進，所以無法獲得廣泛支持，他最終落選了。落選之後的盧拉並沒有認輸，而是在後來又連續兩次參加總統競選，對手都是卡多佐，結果都失敗了。

三次連續競選失敗讓盧拉開始反思自己的經濟主張，開始朝務實和溫和的方向轉變。

反思之前，盧拉是一個極端左翼人士，崇拜卡斯楚，反對全球化，拒不承認部分外國債務，甚至主張將已經私有化的部分企業再國有化。反思之後，他則決定放棄這些主張中的大部分，不再反對市場經濟和全球化，改而效法英國工党，利用現存的經濟制度為中下階層謀求福利。


“補貼興邦”

2002年盧拉當選為巴西第40任總統，2006年又成功獲得連任，任期為2003年到2010年，前後8年。在這8年間，他推行了一套有別於軍政府以及卡多佐時期的新經濟政策。

盧拉要解決的首要問題是刺激經濟增長，為此，他就必須放鬆通脹預期以及利率水準。華商韜略（微信公眾號：hstl8888）掌握的資料顯示，盧拉在任期之內，推動基準利率由24.9%下降到了10.67%。

向市場提供更多流動性必然會推動各產業發展，但問題是新增的產品和服務能賣給誰呢？

在這個問題上，盧拉給出的方向是賣給赤貧階層，而他推動政府為赤貧階層提供消費補貼。

盧拉一上臺就推行了一系列面向赤貧階層的補貼政策，具體方式大概有以下四種：

一、提高最低工資標準，增強窮人的基礎購買能力；

二、推行“家庭救助金計畫”，直接向貧困家庭發放低保；

三、推行“支持青年計畫”，資助貧寒子弟接受教育培訓；

四、普及基本公共衛生服務和基礎教育，讓窮人看得起病和上得起學。

以上政策的受益人群非常廣大，以“家庭救助金計畫”為例，該計畫的資助對象在2003年～2009年從360萬增加至1240萬，覆蓋全國所有州，對於貧困地區意義尤為重大。

這麼龐大的補助計畫需要耗費大量政府開支，那麼資金從哪兒來呢？

起初，有相當一部分資金來自於國際貨幣基金組織（IMF）等境外金融機構，主要是國債形式。但後來巴西政府逐漸擺脫了對IMF等的依賴，因為它發現了兩顆新的搖錢樹——巴西石油和淡水河谷公司。

巴西本來是一個石油進口國，在20世紀70～80年代，90%的石油都要依賴進口。不過這種局面在在20世紀80年代之後發生了改變，1974年，巴西在坎普斯海域發現石油，到1982年，該海域日產原油已經達到50萬桶。1997年，巴西政府推行壟斷石油經營的政策，具體經營者就是由政府控股的巴西石油公司。到2003年年底，巴西石油已探明儲量為11.6億噸，日產原油達到153.6萬桶，不僅可供應國內石油消費，更開始出口到全球，尤其中國等新興經濟體。

不得不說盧拉是一個點兒正的總統，剛一上臺就碰上這麼一個大好局面。更美妙的事情是，國際原油市場也於此時蓬勃發展，讓巴西石油賺得盆滿缽滿。資料顯示，國際原油價格從2003年年初的30美元/每桶一路飆漲，到2008年7月份創下了147.27美元/桶的歷史高點。

淡水河谷公司的情況也是類似的，其產品主要為鐵礦石、球團和鎳等金屬礦物，因中國等新興經濟體的巨大需求而快速崛起。目前，淡水河谷公司是全球第二大金屬和礦業公司，也是拉丁美洲最大的私營企業。巴西政府在淡水河谷公司擁有“黃金股”，享有一定否決權。

除了這兩顆搖錢樹之外，巴西還生產咖啡、蔗糖、大豆、肉類等大宗農產品，其出口量常年穩居世界前兩位。這些農礦類大宗產品的出口，使盧拉政府獲得了巨大的財政優勢，因此能夠執行以上針對赤貧階層的消費補貼計畫。

而在消費補貼計畫之外，巴西政府還在維持一個相當奢侈的養老金計畫。在巴西，只需繳費15年，女性到60歲，男性到65歲就可領取全額養老金，而如果繳費30年，男性53歲就可退休。有評論稱，這一制度比發達國家還要奢侈，是“世界上最慷慨的養老金制度”。

這些補貼計畫發展的結果是，巴西出現了由消費繁榮帶來的高增長。在盧拉執政的8年間，巴西經濟的年平均增長率為4.06%，是近30年歷史中發展最快的8年，其GDP也從5044億美元增長至21439億美元，由世界第12大經濟體躍升為世界第7大經濟體，使2000萬人擺脫了絕對貧困，以及約3000萬人進入中產階層。

這樣的成就讓盧拉受到民眾愛戴，其支持率在卸任前攀升至87%，是巴西歷史上支持率最高的民選總統，甚至被媒體譽為“巴西之子”。